中国国际航空股份有限公司(Air China，中国国航)昨日表示，由于机构投资者的兴趣弱于预期，公司已将首次公开发行(IPO)规模缩减39%。

尽管投资者看淡航空业是中国国航发行遭冷遇的主要原因，但投资者和分析师表示，修改后的发行方案表明，中国大陆股市对新股发行的需求至少短期内已部分饱和。

上海证交所综合指数昨日上涨2.14%，因为投资者猜测，受中国国航首发问题的影响，新股上市速度可能会放缓。

中国国航股票将在上海证交所上市，今日开始申购，发行价格为每股2.8元人民币。该公司表示，本次发行将筹集资金46亿元人民币（合5.77亿美元），而不是这家中国旗舰航空公司原来期待的近80亿元人民币。

中国国航及其主要承销商中信证券(CITIC Securities)、中国银河证券(China Galaxy Securities)和中国国际金融有限公司(China International Capital)发布的公告显示，国航面向机构投资者发行的股票仅有4.695亿股，低于计划的11.75亿股。面向散户投资者的发行规模也从11.75亿股缩减至8.195亿股。

今年5月，中国监管机构解除了长达一年之久的新股发行禁令，首批IPO获得巨大需求，尤其是散户投资者部分。自那以来已有10家企业上市，发行股票价值约为350亿元人民币，包括中国银行(BoC)在6月份筹集200亿元人民币，成为上海证交所有史以来规模最大的股票上市交易。

预计其它许多大型企业今年将在上海证交所上市，其中包括计划于10月份上市的中国工商银行(ICBC)。

“一些机构投资者目前按兵不动，等待着今年晚些时候的一些新股上市，”一位驻上海的基金经理昨日表示。

分析师表示，散户投资者对IPO的需求仍然强劲。不过，企业不愿将过多股票发售给散户投资者，它们担心这会增加上市后股价的波动。